Manchester United Mulai Tawarkan Saham

NEW YORK, KOMPAS.com — Tim sepak bola Inggris, Manchester United, menyatakan akan menawarkan 16,67 juta saham dengan harga antara 16 dollar AS dan 20 dollar AS. Nilainya maksimal akan mencapai 3,3 miliar dollar AS.

Tim ini memilih mencatatkan sahamnya di AS, setelah tahun lalu batal di Hongkong dan Singapura. Demikian pengumuman dari klub ini Senin (30/7/2012) waktu setempat.

Manchester United harus berjuang melawan belitan utang, setelah diakuisisi keluarga Malcolm Glazer dari Florida tahun 2005. Klub itu dan Glazer masing-masing akan menjual separuh saham perdana.

Hasil dari penjualan saham akan digunakan untuk mengurangi utang dari 423 juta pound per 31 Maret menjadi 345,4 juta pound.

Keluarga Glazer tetap akan menjadi pemegang saham dominan, setelah melepaskan 89,8 persen saham kelas A dan B. 

Penjualan saham ini mungkin akan mendapat tantangan besar di pasar AS karena terlihat kurang publikasi jika dibandingkan dengan penawaran saham klub olahraga lainnya. Selain itu, sepak bola juga tidak menjadi olahraga favorit di AS. 

Laporan keuangan klub itu juga membuat para investor bertanya-tanya. Pendapatan untuk tahun 2011 diperkirakan sebesar 315-320 juta pound, turun sekitar 3 persen hingga 5 persen dari tahun sebelumnya karena pendapatan dari pertandingan, seperti penjualan tiket dan iklan, sama-sama turun.

Di sisi lain, pengeluaran justru meningkat 4 persen hingga 5 persen karena ada penambahan gaji pemain dan staf. Penentuan harga saham berdasarkan laba yang diharapkan sebesar 21 juta pound dan 23 juta pound pada tahun ini. Perhitungan ini membuat rasio harga saham terhadap laba baik untuk seri A dan B 95 kali.

Klub ini hanya meraup keuntungan karena pengkreditan pajak sebesar 27-29 juta pound. 

"Akan sukar untuk menjustifikasi rasio yang sedemikian besar bagi sebuah perusahaan yang harus menghasilkan banyak uang untuk sukses," kata Ken Perkins, analis pada Morningstar.  

Rincian mengenai penjualan saham perdana ini diungkapkan bersamaan dengan penandatanganan persetujuan sponsorship dengan General Motors selama 7 tahun mulai tahun 2014. Nilainya mencapai 600 juta dollar AS. 

Manchester United akan mulai menawarkan pada Rabu besok, tidak hanya ke AS, tetapi juga ke Eropa dan Asia. (Reuters/JOE)