Patokan London, minyak mentah Brent untuk pengiriman Januari menetap di 70,54 dollar AS per barrel, turun 2,00 dollar AS dari penutupan Senin.
Pemerintah Irak dan wilayah otonomi Kurdi pada Selasa mengumumkan sebuah perjanjian penyelesaian sengketa lama mereka atas anggaran dan ekspor minyak.
Berdasarkan kesepakatan itu, yang mulai berlaku pada awal tahun depan, 250.000 barrel per hari minyak akan diekspor dari daerah otonom dan 300.000 barrel per hari lainnya dari Provinsi Kirkuk.
Kesepakatan baru itu bisa membantu mendorong produksi harian anggota OPEC Irak melewati tiga juta barrel per hari, naik dari sekitar 2,5 juta barrel pada November.
"Tambahan 550.000 barrel per hari bukan jumlah minyak yang besar, melainkan dalam pasar yang sudah lemah. Itu mendorong harga turun," kata Michael Lynch dari Strategic Energy and Economic Research.
Harga minyak "terpukul" akhir pekan lalu setelah Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) mempertahankan pagu produksinya meskipun pasokan yang melimpah mendorong harga melemah tajam.